Опционы как инструмент инвестирования инновационного развития тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

Цель и задачи исследования. Основная цель работы заключается в разработке научно-методических основ и практических рекомендаций по формированию стратегии инвестирования в топливно-энергетический комплекс, базирующейся на методологии стратегического планирования в условиях транзитивной экономики. Наиболее привлекательными, с этой точки зрения, являются механизмы, основанные на использовании реальных опционов. Расширение сферы применения опционов для инвестирования перспективных инновационных проектов позволит создать ряд интеллектуальных преимуществ при решении задачи формирования инновационной экономики.

• Опцион изменения масштаба предоставляет возможность увеличения или сокращения масштабов производства в течение жизненного цикла продукции.
• Позволяет не получить убытков при небольших проседаниях рынка / цен отдельных акций.
• Низкий процент реализации произведенной серы, затоваривание хранилищ комовой серой при требовании рынка производства гранулированной и жидкой.
• Картина достаточно типична.
• Ладно там, кучу денег я, может быть, не заработаю, но точно смогу нивелировать убытки и даже получить какую-то номинальную прибыль по никудышней позиции.

Если аналитик не имеет такой информации, то инвестиционный проект должен быть отвергнут по формальным причинам. Иными словами, практически невозможно принять решение об инвестировании ниОкр или некоммерциализованной инновации, что практически и делается. Это дополненное издание содержит обоснованные методы и испытанные в деле приемы инвестирования во многие новые, но уже применяемые на рынке, опционные продукты. Продавец последнего осуществляет выплаты покупателю, которые тот направляет на погашение своих обязательств по валютному свопу. Схема денежных потоков такого синтетического инструмента представлена на рисунке 3.

Лоуренс Г. Макмиллан

Премия по коллу дает разумную (более 6–7% годовых) доходность при страйке, равном или выше справедливой цены акции (уровня, на котором менеджеры закрывали бы позицию в акции). Акция принципиально нравится управляющим, но ее цена выше или ненамного ниже справедливой оценки; премия по путу со страйком значимо ниже справедливой цены дает разумную (более 6–7% годовых) доходность. Существенно сокращает время восстановления стоимости портфеля при серьезном падении рынка. Относительная доходность коротких путовых позиций выше, когда рынок более волатилен, так как опционы дороже. И наоборот, когда акции дороги и ожидается коррекция, на длинных позициях можно потерять, а короткие опционные могут принести ограниченную, но прибыль. Задача стратегии – показывать результаты лучше, чем у индекса S&P 500, чтобы выбор в пользу нашей стратегии акций был оправдан дополнительной доходностью.

Объектом исследования являются финансовые инвесторы и предприятия топливно-энергетического комплекса Астраханского региона. Важнейшие определяющие позиции в обеспечении устойчивого функционирования экономики России, решении социальных задач, укреплении ее позиций на международной арене занимает энергетический фактор. Эффективное использование энергетического потенциала является необходимой основой подъема российской экономики и уровня жизни в стране, ускорения интеграции России в мировое сообщество, отстаивания ее национальных интересов. Именно поэтому устойчивая и надежная работа ТЭК — главное условие обеспечения экономической безопасности страны. Состояние инвестиционного климата региона как фактор развития топливно-энергетического комплекса. Термин «стоимостное инвестирование» означает, что инвестор понимает стоимость объектов, в которые он вкладывается, и оценивает их долгосрочный потенциал на основании текущей стоимости, а не прогноза краткосрочной динамики рынка.

Так как форвардный контракт можно описать как частный случай валютного свопа с одним номинальным обменом, рассматривать далее структуру синтетического инструмента будем только со свопом. Возможно, лучшее, что есть сейчас в независимой литературе на тему бинарных опционов – книга “ Опционы, как стратегическое инвестирование”. Но этот обучающий продукт предназначен для людей, желающих начать вкладывать в опционы. Торговцам активами, цель которых – спекуляция на тенденциях изменений цен, данный труд не подойдет.

Одним из недостатков обычного опционного контракта является его относительная краткосрочность и наличие всего одного периода расчётов, тогда как подверженность и структура валютных денежных потоков требует долгосрочной и многопериодной защиты. С одной стороны, решением данной проблемы является комбинация однопериодных опционов, однако низкая ликвидность рынка и зависимость ценообразования от текущего валютного курса не позволяют реализовать такую стратегию хеджирования. Приведём краткое описание инструментов хеджирования. Форвардный контракт, это соглашение о поставке обусловленного заранее количества иностранной или национальной валюты, в обмен на другую валюту по заранее согласованному курсу.

Другим важным инструментом из семейства смешенных валютных опционов является опцион на кэп или опцион на флор (кэпцион и флорцион соответственно), который фактически является опционом на опцион. Такой дериватив позволяет за сравнительно небольшую стоимость отсрочить покупку кэпа или флора, при этом фиксируя благоприятную их цену. Этот раздел стратегического анализа должен включать в себя экономический анализ крупных предприятий, занимающих значительную долю в макроэкономических показателях развития комплекса. Теоретическая значимость диссертации заключается в обосновании концепции и методологии формирования и реализации стратегии инвестирования в региональный топливно-энергетический комплекс. Обосновано значение стратегии инвестирования в региональный топливно-энергетический комплекс как самостоятельного направления общегосударственной и региональной экономической стратегии. Широкий круг вопросов, связанных со стратегией инвестирования отраслевых и межотраслевых комплексов изучен совершенно недостаточно.

Поток доходов, связанный непосредственно с внедрением этих инноваций, как правило, невозможно выделить, чаще этого и не происходит. Обычные критерии принятия решений о капиталовложениях в этом случае не подходят. Часто обоснование инвестиций в этих случаях осуществляется через оценку негативных последствий отказа от этого инвестирования. То есть речь идет о покупке опциона на сохранение конкурентоспособности предприятия. Исполнение этого опциона, как правило, зависит от других факторов.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Кудряшов А.А.

Анализ экономических показателей работы ООО «Астраханьгазпром» и ОАО «Астраханьэнерго», как ключевых предприятий ТЭК Астраханской области достаточно подробно представлен автором в первой главе работы. Анализ ключевых предприятий топливно-энергетического комплекса Астраханской области. Анализ отраслей, входящих в состав топливно-энергетического комплекса предусматривает проведение анализа статистических данных Астраханского облкомстата в разрезе отраслей — топливной промышленности и электроэнергетики.

• Технические детали оценки реальных возможностей довольно сложны.
• Книга может быть полезна широкому кругу трейдеров, и не принципиально, какого стиля торговли придерживается трейдер.
• Предметом исследования выступают отношения расширенного воспроизводства основных фондов на основе использования внешнего и внутреннего инвестиционного капитала.
• Важнейшие определяющие позиции в обеспечении устойчивого функционирования экономики России, решении социальных задач, укреплении ее позиций на международной арене занимает энергетический фактор.
• Акция принципиально нравится управляющим, но ее цена выше или ненамного ниже справедливой оценки; премия по путу со страйком значимо ниже справедливой цены дает разумную (более 6–7% годовых) доходность.

Электронная библиотека КнигоГид предлагает литературу Лоуренс Макмиллан в жанрах . Опцион определения времени принятия решения об осуществлении дополнительных инвестиций. Применяется, когда недостаточно информации опционы как стратегическое инвестирование на данный момент, и ожидается появление нужной информации в будущем. Опцион изменения масштаба предоставляет возможность увеличения или сокращения масштабов производства в течение жизненного цикла продукции.

Популярные книги

Отдельная часть книги посвящена индексным опционам, фьючерсам и опционам на фьючерсы. Здесь изложена информация об особенностях инструментов, а а также о специальных стратегиях хеджирования на основе фондовых опционов и о других, заслуживающих внимание, стратегиях. Разновидностью опциона на кэп или флор является свопцион, который заключается соответственно на валютный своп. Суть такого вида опциона состоит в том, что его покупатель получает возможность выступить контрагентом по своповому контракту, причём параметры такого контракта являются фиксированными на момент формирования опциона. Соответственно за уплаченную премию покупатель приобретает отсрочку от вступления в своп, либо право отказа от него. Синтетический инструмент, содержащий в себе валютный своп, и свопцион может использоваться как для продажи позиции по свопу, так и отказа от него в дальнейшем.

Выводы, полученные в результате стратегического анализа должны быть интегрированы в соответствии с принципами SWOT-анализа, который позволяет классифицировать сильные и слабые стороны на те, которые нуждаются в укреплении или перестают быть сильными с учетом внешних угроз. Главная задача стратегического анализа — найти те сильные стороны, которые обеспечат реализацию конкурентных преимуществ с учетом благоприятных возможностей внешней среды. Методология разработки стратегии инвестирования на макро и микроуровне. Управляющие разделяют с инвесторами и риски, и успехи в управлении — они инвестировали в фонд свои средства первыми и открыли его для инвесторов, только когда стали полностью уверены в надежности стратегии. Примерно 1/4 активов под управлением состоит из капитала управляющих. Арбитражные операции позволяют извлекать прибыль с очень незначительным уровнем риска, исходя из разницы цен на срочном и спот-рынке.

Для минимизации последствий неправильного прогноза возможно создание особого синтетического инструмента, ограничивающего вероятность снижения ценовой конкурентоспособности. Синтетический инструмент – это комбинация различных финансовых контрактов, воспринимаемых как единое целое и дающих в своём сочетании синергетический эффект в виде снижения валютного риска в ходе правильного прогноза котировки, и ограничения выплат в противоположном варианте. Основными элементами конструкции такого инструмента являются форвардные или своповые контракты, а также валютный опцион.

Срочные контракты (фьючерсы и опционы)

Стратегия разработана и используется для управления фондом специалистом по стоимостному инвестированию, более 20 лет отработавшим в крупнейших инвестиционных структурах мира (Rothschild, Deloitte, Тройка Диалог, Банк Москвы). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИХ “ФИНАМ” предоставляет своим Клиентам возможность прямого доступа к торгам на ведущем российском https://g-forex.net/ рынке срочных контрактов (Фьючерсы и Опционы) – РТС через систему интернет-трейдинга QUIK-Брокер. На нашем книжном сайте Вы можете скачать книги автора Лоуренс Макмиллан в самых разных форматах (epub, fb2, pdf, txt и многие другие). А так же читать книги онлайн и бесплатно на любом устройстве – iPad, iPhone, планшете под управлением Android, на любой специализированной читалке.

Представленные результаты диссертационного исследования не претендуют на исчерпывающее решение такой многогранной и сложной проблемы, как планирование инвестиционной деятельности регионального топливно-энергетического комплекса. В соответствии с данным подходом решения исследуемой проблемы можно сделать следующие выводы. В резуль­тате в течение последнего десятилетия появилась целая область анализа реаль­ных опционов, ставшая одной из самых важных разработок в финансовой тео­рии, имеющей далеко идущие последствия для стратегического анализа. Технические детали оценки реальных возможностей довольно сложны. Одна­ко все фундаментальные принципы основаны на интуиции.

Проблемы инвестиционной стратегии рассматриваются в работах И. Бланка, К.Т. Однако эти авторы ограничиваются исследованием подходов к формированию инвестиционной стратегии на микроуровне. Поэтому их выводы и не могут быть использованы в качестве основополагающих для формирования стратегии инвестирования на уровне территориально-производственных комплексов, в частности топливно-энергетического комплекса. Определенный вклад в формирование научного взгляда на стратегию инвестирования топливно-энергетического комплекса внесли Т.Я.

• Это дополненное издание содержит обоснованные методы и испытанные в деле приемы инвестирования во многие новые, но уже применяемые на рынке, опционные продукты.
• М., 1999, 25 с.
• С одной стороны, решением данной проблемы является комбинация однопериодных опционов, однако низкая ликвидность рынка и зависимость ценообразования от текущего валютного курса не позволяют реализовать такую стратегию хеджирования.
• До сих пор полностью отсутствуют обоснованные и апробированные рекомендации по формированию стратегии инвестирования в топливно-энергетического комплекса.
• Управляющие разделяют с инвесторами и риски, и успехи в управлении — они инвестировали в фонд свои средства первыми и открыли его для инвесторов, только когда стали полностью уверены в надежности стратегии.

Существует большое число расчетных формул и готовых программ, в которые достаточно лишь подставить значения параметров, и тут же рассчитывается цена опциона, которая может интерпретироваться как стоимость инвестиционного проекта, патентной заявки. При этом корректно применить модели Блэка-Шольца или Блэка-Шоулза в чистом виде почти никогда не удается. Приходится корректировать интерпретации моделей под каждый индивидуальный случай.

Компании Movchan’s Group и сотрудники компаний, входящих в группу, не являются инвестиционными советниками и не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае инвестирования в упомянутые на данном сайте финансовые инструменты. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем.

Творчество Лоуренс Макмиллан

Это Акофф, И. Чандлер, Г. Гордон, Бир, У. Клиланд, М.

Автор описывает огромное количество различных стратегий и ситуаций, из которых следует выходить тем или иным способом. Это красиво выглядит в книжке, когда, ловко применяя какой-нибудь бычий спред, мы оборачиваем убыточную позицию в прибыльную. Следя за уверенными действиями автора складывается какое-то обманчивое впечатление легкости опционной торговли. Ладно там, кучу денег я, может быть, не заработаю, но точно смогу нивелировать убытки и даже получить какую-то номинальную прибыль по никудышней позиции. А уж ежели я угадаю, то точно получу большой куш…